2010年，受三聚氰胺事件影響，國家質(zhì)檢總局發(fā)布公告，要求當時所有乳企重新申請生產(chǎn)許可證。這被喻為乳業(yè)史上最嚴厲的一次“大考”：考官是質(zhì)監(jiān)部門，考卷則是國家質(zhì)檢總局2010年11月頒布的兩大細則。

隨后，首輪乳業(yè)重組的模版和路徑浮出水面。根據(jù)當時的要求，企業(yè)必須通過新的生產(chǎn)許可證審核，并購買空氣凈化、產(chǎn)品出廠檢測等設(shè)備，至少要投入上百萬元資金。對于那些每年凈利潤只有幾十萬元的中小企業(yè)，根本無力承擔改造費用。為此，2011年4月，中國的1176家乳制品企業(yè)中，僅有643家企業(yè)通過了審核，通過率不到55%，其他107家企業(yè)被停產(chǎn)整改，另外426家企業(yè)未通過審核，被各地質(zhì)監(jiān)局注銷了生產(chǎn)許可證。

而對于此輪重組大潮，準入門檻還只是奶粉產(chǎn)業(yè)整合的序曲，即將公布的《方案》才是真正的高潮。根據(jù)上述《方案》，其中對兼并重組企業(yè)的主體資格要求是：并購方的總資產(chǎn)不少于被并購企業(yè)的3倍，且并購方要連續(xù)3年盈利、企業(yè)銀行信用等級要在AA（含）以上，要有自主品牌。并且，采用濕法工藝生產(chǎn)的企業(yè)，所用原料85%要為穩(wěn)定可控奶源基地產(chǎn)的生鮮乳。為此，圣元國際集團董事長張亮就提出異議：養(yǎng)牛的主張用生鮮乳濕法工藝，可我一直主張使用干法工藝。

上述人士坦言，除上市公司外，單就“并購方總資產(chǎn)不少于被并購企業(yè)3倍”這項指標就將九成以上的民營企業(yè)、中小企業(yè)拒之門外。

國家營造重組環(huán)境

普天盛道品牌營銷董事長雷永軍告訴記者，政策傾向鼓勵兼并重組，但一個殘酷的現(xiàn)實是：對大企業(yè)而言，年銷售額5億元以下的企業(yè)沒有太多兼并價值。因為5億元以下的企業(yè)多數(shù)都在農(nóng)村或者縣級市場，多數(shù)沒有形成強有力的品牌和較好的團隊。目前，中國127家企業(yè)中半數(shù)以上都是5億以下的小企業(yè)。

事實上，在國家?guī)讉�月的政策“引導(dǎo)”下，國內(nèi)乳業(yè)巨頭已有收購動作。此前，中糧集團所操盤的蒙牛乳業(yè)1.40%以超過110億港元收購雅士利。不過，宋亮此前告訴記者，國內(nèi)大多數(shù)企業(yè)都是高度同質(zhì)化的，何況國產(chǎn)奶粉無論從重塑消費者信心還是奶粉銷量來看，很多企業(yè)未必愿意收購兼并小企業(yè)，有時候收購反而增加了負擔，收購后產(chǎn)能大了，但后續(xù)整合也更難了。多位接受本報采訪的乳制品企業(yè)透露，收購并非企業(yè)擴大規(guī)模、增加產(chǎn)能的惟一途徑。

宋亮指出，前期出臺的政策不少都要求企業(yè)擁有自建自控奶源等，所以未來是否擁有奶源是一大重要考核指標。擁有資金及平臺優(yōu)勢的上市公司能夠以股權(quán)、現(xiàn)金及其他金融創(chuàng)新方式為兼并重組鋪路，將是受益方。