同處乳企軍團(tuán)戰(zhàn)隊(duì)的伊利、蒙牛、光明乳業(yè)，形式很像三國(guó)里的魏、蜀、吳，光明乳業(yè)則是像蜀國(guó)劉備一樣的弱勢(shì)角色，相比伊利、蒙牛，光明在這兩年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)態(tài)勢(shì)顯得有些乏力。

乳業(yè)三國(guó)業(yè)績(jī)“冰火兩重天”

近日，各大乳企的中季度報(bào)告陸續(xù)披露。身處乳業(yè)梯隊(duì)光明乳業(yè)的表現(xiàn)令人頗感意外。光明乳業(yè)市場(chǎng)疲軟，上半年凈利下降3.95，與”梯隊(duì)“差距拉大！光明乳業(yè)公布的2015年上半年業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，光明乳業(yè)2015年上半年?duì)I業(yè)收入為100.61億元，同比增加1.91%；然而，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為2.01億元，同比卻減少3.95%。

值得注意的是，光明乳業(yè)的大本營(yíng)上海分區(qū)收入同比下降5%，上海以外地區(qū)收入65億元，同比增長(zhǎng)11%，而海外收入11億元，猛降25%。這意味著，按照光明乳業(yè)2015年全年經(jīng)營(yíng)計(jì)劃（即營(yíng)業(yè)總收入實(shí)現(xiàn)230億元，凈利潤(rùn)6億元），光明乳業(yè)上半年僅完成全年收入指標(biāo)的43.74%；凈利潤(rùn)指標(biāo)僅完成38%。

經(jīng)營(yíng)情況與年初計(jì)劃差距為何此大大？光明乳業(yè)在年報(bào)中的解釋是這樣的：國(guó)際奶粉價(jià)格下跌，新西蘭新萊特乳業(yè)有限公司營(yíng)業(yè)收入同比下降；國(guó)內(nèi)消費(fèi)增長(zhǎng)放緩，公司重點(diǎn)產(chǎn)品增速下降。

乳業(yè)高級(jí)研究員宋亮認(rèn)為，光明乳業(yè)之所以出現(xiàn)營(yíng)收增長(zhǎng)，利潤(rùn)下降“的結(jié)果，很重要的一個(gè)原因是費(fèi)用投入。據(jù)宋亮介紹，光明乳業(yè)在不斷地開拓常溫奶的市場(chǎng)過(guò)程中，費(fèi)用投入是蒙牛、伊利的好幾倍�！皣�(guó)內(nèi)原奶價(jià)格下跌，乳制品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，銷售費(fèi)用率上升。”光明乳業(yè)在半年報(bào)中亦坦言。與此同時(shí)，伊利、蒙牛在2015年上半年的業(yè)績(jī)卻與光明乳業(yè)大相徑庭，伊利、蒙牛均實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)營(yíng)收與凈利的大幅度上漲。

今年上半年，伊利股份公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入301.51億元，比上年同期增長(zhǎng)9.76%，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額31.88億元，比上年同期增長(zhǎng)18.76%；蒙牛上半年銷售收入完成255.64億元人民幣，凈利潤(rùn)達(dá)13.39億元人民幣，同比增長(zhǎng)27.7%。

朱丹蓬短話“乳三國(guó)”

關(guān)于乳業(yè)三巨頭，中國(guó)品牌研究院研究員朱丹蓬做了這樣一個(gè)貼切的比方。朱丹蓬認(rèn)為：同處乳企軍團(tuán)戰(zhàn)隊(duì)的伊利、蒙牛、光明乳業(yè)，現(xiàn)在很像三國(guó)里的魏、蜀、吳，光明乳業(yè)則是像蜀國(guó)劉備一樣的弱勢(shì)角色，相比伊利、蒙牛，其在這兩年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)態(tài)勢(shì)顯得有些乏力。

伊利、蒙牛憑啥打敗光明乳業(yè)？

光明乳業(yè)緣何與伊利、蒙牛會(huì)出現(xiàn)這么大的增幅差距呢？這不僅是光明本身關(guān)注的問題，也是整個(gè)乳制品行業(yè)需要思考推敲的行業(yè)問題！

光明乳業(yè)盈利產(chǎn)品相對(duì)太過(guò)單一

在乳業(yè)高級(jí)研究員宋亮看來(lái)，光明之所以與伊利、蒙牛會(huì)出現(xiàn)這么大的增幅差距，這其中有蒙牛、伊利增長(zhǎng)太快的原因，但總體來(lái)說(shuō)，光明乳業(yè)目前整個(gè)盈利產(chǎn)品太過(guò)單一，即權(quán)重產(chǎn)品不多，目前主要是莫斯利安品牌。這是整個(gè)業(yè)績(jī)相對(duì)蒙牛、伊利而言，差距拉大的內(nèi)部原因。

宋亮說(shuō)”從目前整個(gè)中國(guó)的市場(chǎng)格局來(lái)看，蒙牛、伊利在做全國(guó)的戰(zhàn)略布局，基本上整個(gè)市場(chǎng)的掌控是非常強(qiáng)的。而光明乳業(yè)很多全國(guó)市場(chǎng)的布局已被伊利、蒙�；蛲赓Y蠶食掉了，因此它的業(yè)績(jī)與蒙牛、伊利相比是有差距的。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，在中國(guó)市場(chǎng)上，你可以在任意的超市買到蒙牛、伊利的牛奶，但不一定能買到光明乳業(yè)的牛奶。

與此同時(shí)，在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，光明乳業(yè)在全國(guó)的產(chǎn)品布局相對(duì)蒙牛、伊利而言并不是很穩(wěn)定。

原有的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)受到伊利、蒙牛同行牽制

“伊利、蒙牛等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手加大新品研發(fā)投入力度，搶占了部分光明明星產(chǎn)品莫斯利安的市場(chǎng)，影響了公司整體業(yè)績(jī)�！敝型额檰柺称沸袠I(yè)研究員向健軍亦向記者表達(dá)了類似的觀點(diǎn)。

“光明乳業(yè)的優(yōu)勢(shì)在于低溫奶類產(chǎn)品，而這幾年伊利、蒙牛也在發(fā)力進(jìn)軍這一領(lǐng)域。他們蠶食了光明乳業(yè)的部分市場(chǎng)。光明乳業(yè)的優(yōu)勢(shì)受到了牽制�！敝斓づ畋硎�。

錯(cuò)失福利

與此同時(shí)，在宋亮看來(lái)，光明乳業(yè)也錯(cuò)失了今年奶源價(jià)格下行帶來(lái)的機(jī)會(huì)。

“相對(duì)于蒙牛、伊利來(lái)說(shuō)，光明也沒有享受太多奶源價(jià)格下行帶來(lái)的收益，因?yàn)楣饷骱献鞯哪淘垂�司，比如上海區(qū)域，它的奶源價(jià)格相對(duì)較高，下降的幅度并不大。而蒙牛、伊利的奶源大部分在北方，享受到的奶源下降福利則更多�！彼瘟琳f(shuō)。

光明乳業(yè)市場(chǎng)2大問題

目前，光明乳業(yè)正處于艱難時(shí)期，在未來(lái)發(fā)展中，光明乳業(yè)能否轉(zhuǎn)危為安？有2大問題需要破解！

1、”郭本恒事件“影響光明乳業(yè)前景

兩個(gè)月前，光明股份董事長(zhǎng)郭本恒被調(diào)查，這被業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為是其業(yè)績(jī)前景存在隱憂的一個(gè)方面。郭本恒一度被業(yè)界公認(rèn)為“既懂技術(shù)、又懂產(chǎn)品、還懂營(yíng)銷的不可多得的人才”。

公開資料顯示，郭本恒在掌管光明乳業(yè)期間，光明乳業(yè)的業(yè)績(jī)從七八十億元，發(fā)展到了兩百多億元，其主業(yè)業(yè)績(jī)翻了一番。這其中明星產(chǎn)品，即莫斯利安常溫酸奶，從2011年約6.99億元飆至2014年約59.6億元，并助推光明乳業(yè)收入從2011年117.89億元躥升至2014年203.85億元，4年時(shí)間實(shí)現(xiàn)了百億元增幅。

然而，今年6月26日，郭本恒由于涉嫌違法違紀(jì)被調(diào)查，短短4天后，光明乳業(yè)即宣布朱航明（原海博股份有限公司董事長(zhǎng)、總裁兼黨委書記）走馬上任光明乳業(yè)。

2、“單一的產(chǎn)品品牌”倍受業(yè)內(nèi)詬病

目前，光明乳業(yè)的盈利產(chǎn)品品牌太過(guò)單一，品牌的整體權(quán)重不高，除了莫斯利安以外，其他品牌市場(chǎng)效果并不突出。

近年來(lái)，光明乳業(yè)過(guò)于單一的產(chǎn)品品牌倍受業(yè)內(nèi)詬病。未來(lái)，光明乳業(yè)的發(fā)展如何，很大一方面還要還其在產(chǎn)品創(chuàng)新的優(yōu)化上的舉措。