二胎政策的全面開(kāi)放，母嬰行業(yè)將迎利好羹。童裝被戲稱為服裝業(yè)的最后一塊蛋糕，也成為實(shí)體商業(yè)近年來(lái)重點(diǎn)發(fā)展的業(yè)態(tài)之一。如今從單獨(dú)二胎到普遍二胎，童裝業(yè)的消費(fèi)紅利也越發(fā)明顯。

“全面二胎”政策的公布，再次引爆嬰童概念板塊，服裝產(chǎn)業(yè)資本大力加碼童裝市場(chǎng)。在之前的產(chǎn)業(yè)投資觀察文章指出，體育和童裝是目前服裝產(chǎn)業(yè)炙手可熱的兩大投資領(lǐng)域，這背后是大眾消費(fèi)升級(jí)、國(guó)家經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和國(guó)家頂層政策的引導(dǎo)所致。作為民營(yíng)企業(yè)為主的服裝行業(yè)，其資本的嗅覺(jué)相當(dāng)靈敏。十八屆五中全會(huì)公報(bào)正式公布之前，資本市場(chǎng)就已經(jīng)開(kāi)始關(guān)注“二胎概念股”，公報(bào)下來(lái)則是期待中的結(jié)果，引領(lǐng)市場(chǎng)上一些二胎概念股紛紛漲停。這樣的場(chǎng)景在兩年前的2013年十八屆三中全會(huì)“單獨(dú)二孩”政策出來(lái)之后也曾上演，事實(shí)上，嬰童概念在資本市場(chǎng)上一直都是一個(gè)關(guān)注度相當(dāng)高的板塊，“全面二胎”政策則如火上澆油一般，再次引爆產(chǎn)業(yè)資本對(duì)于嬰童市場(chǎng)的期待和熱情。

政策之下，服裝產(chǎn)業(yè)資本早早就開(kāi)始布局嬰童市場(chǎng)，這背后有強(qiáng)勁的需求作為支撐。據(jù)Euromonitor統(tǒng)計(jì)，2014年童裝行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模已達(dá)1671億元，近5年年均復(fù)合增速達(dá)11%，是增速最高的服裝細(xì)分領(lǐng)域。而據(jù)某嬰童產(chǎn)業(yè)研究機(jī)構(gòu)公布的數(shù)據(jù)顯示，2015年母嬰市場(chǎng)將達(dá)到2萬(wàn)億元的規(guī)模，至2018年母嬰市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)3萬(wàn)億，未來(lái)三年復(fù)合增速達(dá)14.5%。觀察目前A股資本市場(chǎng)上較為典型的二胎概念服裝股，如森馬服飾、朗姿股份、美盛文化以及次新股金發(fā)拉比等，均在加大在童裝市場(chǎng)的投資力度。

??以森馬服飾為例，公司去年童裝收入32億，占總營(yíng)收比重近40%，旗下巴拉巴拉品牌在各類統(tǒng)計(jì)中常居國(guó)內(nèi)市占率，森馬童裝業(yè)務(wù)今年保持較快增長(zhǎng)，上半年童裝收入同比增長(zhǎng)21%。另一個(gè)童裝品牌Minibala已更名為馬卡樂(lè)，定位是0-7歲嬰幼兒一站式購(gòu)物品牌，推行員工合伙人制，森馬稱今年銷售有望過(guò)億。同時(shí)公司在兒童產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域開(kāi)展收購(gòu)行動(dòng)，布局兒童產(chǎn)業(yè)鏈，包括兒童教育、動(dòng)漫、出版等領(lǐng)域，去年公司參股育瀚上海49%股權(quán)，旗下有“天才寶貝”與“小小地球”兩大早教品牌。另外公司集團(tuán)下溫州夢(mèng)多多兒童小鎮(zhèn)也在十一正式開(kāi)園。目前森馬公司賬上現(xiàn)金較為充裕，可以預(yù)計(jì)森馬服飾會(huì)進(jìn)一步加碼嬰童市場(chǎng)。

以女裝為主營(yíng)業(yè)務(wù)、轉(zhuǎn)型“泛時(shí)尚”的朗姿股份，也在加大在嬰童市場(chǎng)的投資力度。2014年11月，公司參股韓國(guó)童裝品牌阿卡邦25.86%的股份，成為其大流通股股東。2015年4月公司參股廣州若羽臣20%的股份，若羽臣主要從事母嬰護(hù)理品、母嬰洗護(hù)品等品牌的電子商務(wù)營(yíng)銷和運(yùn)營(yíng)服務(wù)。目前阿卡邦已進(jìn)駐天貓，由若羽臣代營(yíng)運(yùn)。

今年6月登陸A股的次新股金發(fā)拉比則是“純正”的嬰童概念股。公司定位中高端0-3歲嬰幼兒消費(fèi)市場(chǎng)，旗下?lián)碛小袄�比”、“下一代”及“貝比拉比”三個(gè)自有品牌，產(chǎn)品涵蓋嬰幼兒的“穿”、“用”的服飾棉品及日用品系列。2014年公司收入4.1億，歸屬母公司股東凈利潤(rùn)9432萬(wàn)�！叭�面二胎”政策公布后，10月30日開(kāi)盤(pán)金發(fā)拉比即封上漲停板。

另外受益于嬰童概念還有美盛文化。美盛文化作為迪士尼動(dòng)漫服飾代工商，上市后逐步轉(zhuǎn)型動(dòng)漫產(chǎn)業(yè)，陸續(xù)布局動(dòng)漫游戲制作公司、舞臺(tái)劇、影視等相關(guān)業(yè)務(wù)。今年9月播出自制動(dòng)畫(huà)片《星學(xué)院》，公司稱未來(lái)將推出服飾、文具、玩具、游戲等各類周邊產(chǎn)品。此外，與美國(guó)杰克仕合資的杰克仕美盛也在引入迪士尼形象授權(quán)為主的玩具和服飾類產(chǎn)品。

除了上述這些“典型”的嬰童概念股，眾多服裝品牌也在紛紛布局童裝市場(chǎng)。今年業(yè)績(jī)首現(xiàn)虧損的美邦服飾，旗下童裝業(yè)務(wù)相對(duì)表現(xiàn)較好，公司近日公布童裝擴(kuò)張計(jì)劃，要在兩年內(nèi)將旗下兩個(gè)童裝品牌Moomoo和米喜迪的門(mén)店從如今400余家開(kāi)至1000家。而361度、李寧、特步、安踏等運(yùn)動(dòng)品牌都早已涉足童裝市場(chǎng)，太平鳥(niǎo)2010年成立了童裝品牌“MiniPEACE”，江南布衣也在2011年成立了童裝副牌“jnbybyjnby”，淘品牌韓都衣舍、七格格、初語(yǔ)等都推出了自身的童裝品牌。

最近的事件是港股女鞋企業(yè)千百度宣布并購(gòu)英國(guó)著名玩具店哈姆雷斯(Hamleys)，公司稱通過(guò)引入玩具及兒童產(chǎn)品來(lái)擴(kuò)大百貨公司產(chǎn)品系列，由此布局童裝市場(chǎng)。目前的情形是，無(wú)論是男裝、女裝、運(yùn)動(dòng)裝、休閑服、鞋服、家紡、奢侈品甚至是戶外板塊，都紛紛涉足嬰童市場(chǎng)，而隨著“全面二胎”等政策的刺激，將進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)業(yè)資本對(duì)這個(gè)市場(chǎng)的憧憬和渴望，甚而于將來(lái)童裝有可能成為成人裝品牌的一個(gè)“標(biāo)配”，沒(méi)有配置童裝反而讓市場(chǎng)覺(jué)得有“保守”之嫌。